Быки на рынке нефти или медведи – какая из стратегий окажется правильной?
Нефть Brent, добываемая в Северном море, установила рекорд по продолжительности своего роста. Это неудивительно, поскольку еще в декабре 2018 года цена за баррель равнялась 50 долларам. Теперь же ее стоимость поднялась до 60 и некоторые аналитики уже мечтают о 70. Впрочем, инвесторов, надеющихся на дальнейший подъем цены черного золота, мало. Хедж-фонды увеличили длинные позиции. Но связано это в основном с закрытыми короткими. Не прибавляет оптимизма падение цен на сырую нефть с 86 долларов в октябре 2018 года.
Уменьшение цены на марку Brent до 50 долларов негативно воспринято в США. Углеводороды, полученные в результате разработки американских сланцев, объективно хуже и дешевле. При стоимости качественной североморской нефти в $50 за топливо американского разлива могли бы дать лишь 30. Но такая цена является разорительной для промышленников США с высокой стоимостью оборудования и персонала.
Но американцам сыграли на руку страны ОПЕК+, а также Россия и Саудовская Аравия. Всем хочется добывать меньше, но зарабатывать на барреле больше. Поэтому предложение на рынке снизилось, а цена выросла до 60 долларов за баррель (в некоторые дни – 62). С Ираном случилось по-другому: стране очень нужны деньги и далеко не факт, что Исламская Республика присоединилась бы к соглашению о снижении добычи черного золота. Но Иран задавили санкциями. Из этой страны на 60% сократился экспорт нефти – до миллиона баррелей в день. Ирану помогла Индия, остро нуждаясь в углеводородах и покупая их за рупии.
На рост цены за баррель Brent повлияли и некоторые другие факторы. А именно: удешевление сырьевых товаров в долларе. Которое является последствием ослабления американской валюты и стабилизацией фондовых рынков.
Быки на рынке: страх и неверие
Быки осторожны после событий декабря 2018 года. Баррель по $50 отбил надолго желание играть на повышение. Особенно остро ситуация познается во временной перспективе: в течение года инвесторы понесли потери, а сама нефть упала на 40% за 4 квартала. Многие оглядываются на игры американских сланцевиков. При низкой стоимости барреля Brent им невыгодно что-то предпринимать. Но как только углеводороды с Северного моря преодолевают планку стоимости в 65%, Америка оживает и наращивает добычу. В общем, долгосрочным инвесторам сейчас как никогда сложно: рынок слишком непредсказуем.
Сокращение поставок углеводородов приводит к увеличению цены на них и наоборот. Эта стратегия проверена. Быки могли бы продавать более дорогие контракты с истекающим сроком. И покупать более дешевые. Разница дает прибыль. Но когда в дело вмешиваются сланцевики, восполняя недостачу, приходится учитывать и этот фактор.
Большинство сходится в мысли, что в 2019 году ждать роста цены за баррель нефти выше 70 долларов нет никакого смысла. Быки, безусловно, могут войти в прибыль от привычной им модели торговли. Но текущий год может преподнести им немало сюрпризов
