Турция вышла на международный рынок облигаций в третий раз
Турция выпустила ценные бумаги на международный рынок облигаций на сумму около 1,8 млрд долларов. За 2024 год государство трижды продавало свои бонды. Облигации сроком на 8 лет обеспечивают доходность более 7%.
Правительство выбрало оптимальное время, чтобы представить государственные облигации на мировом рынке. За минувший год в стране значительно улучшилась экономическая ситуация. Рост инфляции замедлился, что способствует позитивному прогнозу на ближайший период. Сделка прошла при участии JPMorgan, BNP Paribas и Citigroup.
По мнению Невилла Мандимика из Morgan Stanley, цена бондов сформировалась под влиянием растущего спроса со стороны инвесторов. Их интерес основан на хороших технических оценках и позитивной динамике. Спрос на бумаги обусловлен рядом других факторов, среди которых:
— решение отложить пересмотр минимальной заработной платы до начала 2025 года;
— темпы снижения инфляции, которые оказались выше, чем ожидали аналитики;
— улучшение рейтинга Турции от агентства Moody’s.
В планы правительства входит получение 10 млрд долларов в виде займов. Для этого власти прибегли к продаже облигаций на международных рынках. Следует отметить, что ранее инвесторы довольно осторожно действовали по отношению к Турции. Однако в 2024 году президент Эрдоган и Центробанк пересмотрели стратегию выхода из кризиса. После безуспешных попыток контролировать инфляцию они решили применить традиционные монетарные методы. Такой подход уже принес результаты, хотя проблема остается крайне серьезной. Уровень инфляции в Турции превысил 70%, что является одним из самых высоких значений в мире. Однако следует отметить, что в сентябре он впервые с июля 2023 года опустился ниже 50%.
Прогноз для экономики
В первом квартале 2024 года экономика страны продемонстрировала рост на 5,7%, к концу года рост замедлился и превысил всего 2%. Ключевым стимулом роста аналитики называли увеличение внутреннего спроса. Однако замедление связывают с ужесточением монетарной политики.
По мнению министра финансов страны, результаты второго и третьего кварталов свидетельствуют о сбалансированности экономики:
1. С июня 2023 года Центробанк увеличил размер учетной ставки на 4150 б. п.
2. С марта 2024 года регулятор поднял показатель на уровень 50%.
3. Банк аргументировал свое решение ухудшением прогноза инфляции.
4. Аналитики Центробанка прогнозируют, что уровень инфляции в Турции к концу 2025 года составит 21%.
Глава Центрального банка Турции Фатих Карахан выразил оптимизм относительно будущих темпов инфляции, указывая на снижение спроса в экономике страны и замедление роста цен в секторе услуг, где инфляция была особенно стойкой. Долгосрочная цель Центробанка — снизить инфляцию до 5%.
