Нестабильность американского биржевого рынка
Экономика Соединенных Штатов находится на грани самого длительного периода роста, который когда-либо был, — однако вскоре грядет новая рецессия, а значит совсем другое направление рынка.
Растущая группа аналитиков и экспертов начала все больше говорить о скорой рецессии. Ранее в этом месяце на рынке облигаций прозвучал сигнал, который обычно был предиктором экономического спада.
Волатильность на рынке акций резко возросла. Еще до открытия торговой сессии в Нью-Йорке фьючерсы на ведущие фондовые индексы США снижались, предвещая падение котировок в начале торгов. Но в первые минуты торгов индексы начали расти. Dow Jones и NASDAQ показали рост на несколько десятков пунктов, а затем снова развернулись вниз.
Такой характер торгов объясняется неопределенностью из-за усиливающегося беспокойства по поводу замедления мировой экономики. Инвесторы обнаружили признак грядущей рецесси — выравнивание доходностей десятилетних государственных облигаций американского казначейства и трехмесячных векселей. Этот фактор стал определяющим в настроениях на рынке.
Разговоры о грядущей рецессии сейчас связана со слиянием факторов, которые, по мнению многих экономистов, делают рецессию более вероятной. Они уверены, что рецессия обязательно наступит, если не в ближайшем будущем, то в течение ближайших нескольких лет. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в начале года заявил, что он уверен в том, что в 2019 году рецессия не произойдет, однако он обеспокоен замедлением глобального роста в отдельных регионах таких, как Китай и Европа.
Влияние президента на американский биржевой рынок
Торговые решения президента Дональда Трампа также представляют собой риск для экономики, уверяют эксперты. Так, ФРС может стать более жесткой в отношении повышения процентных ставок и нанести ущерб экономике. Частичное закрытие правительства в начале года также оказало негативное влияние на экономику, но этого, пока, недостаточно, чтобы вывести США на территорию рецессии.
Экономисты также указывают на кривую доходности, как на признак грядущего экономического спада. Кривая доходности напрямую связывает краткосрочные и долгосрочные процентные ставки по казначейским облигациям. Как правило, долгосрочные процентные ставки выше, чем краткосрочные, потому что для инвесторов рискованнее одалживать деньги на более длительные периоды времени. Когда краткосрочные ставки становятся выше долгосрочных, кривая доходности становится «инвертированной», и это часто является плохим показателем. Каждой рецессии в США за последние 60 лет предшествовала инверсия кривой доходности.
Инверсия кривой доходности признана надежным признаком предстоящей рецессии. Об этом еще в августе сообщалось на сайте Федерального резервного банка Сан-Франциско. И сейчас этот сигнал вызвал панический страх инвесторов перед рецессией, спровоцировав еще более активные продажи акций.
