Развитие международного финансового рынка: что произойдет с долларом в 2019 году?
По результатам 2018 года доллар укрепился в среднем на семь процентов в сравнении с корзиной валют. Рассмотрим, как валюта США и далее будет влиять на финансовые рынки.
Кроме роста на 7% к корзине валют, USD поднялся и против основных денежных единиц. Следовательно, аналитики ожидают падения доллара: ничто долго расти не может. Данная валюта во многом переоценена. Например, по неофициальному Big Mac Index.
Следовательно, судьба мировых рынков напрямую связана с тем, когда и как упадет американская валюта, и что при этом произойдет с евро и юанем.
Многие ожидают замедления роста ВВП Соединенных Штатов. Этот показатель, как известно, вырос благодаря налоговой реформе. Но эффект от стимулов не вечен. Также на показателях экономики скажется повышение процентных ставок, принятое Федеральной резервной системой. Наконец, падение стоимости нефти: это уменьшит инвестиции в регионах добычи.
Отдельно стоит отметить шаткие позиции американских IT-компаний: все говорит о том, что финансовые рынки испытывают потрясения.
Развитие международного финансового рынка: три предпосылки падения доллара
Американская валюта продолжит темпы роста при 3 условиях. Во-первых, когда ФРС замедлит либо прекратит повышать процентные ставки. Во-вторых, когда торговое перемирие с Китаем будет продемонстрировано на деле, а не на словах. И, наконец, в случае, если и европейская экономика оживится. При этом реальность такова: Штаты и Китай ведут переговоры, федеральная резервная система готова подождать, но ситуация с европейской экономикой по-прежнему безрадостна. При всех равных, вкладывать в доллар пока что выгодно.
Европа может только выиграть от ослабления торговой войны Китая и США. Ожидается, что в Поднебесной снизятся налоги и это увеличит расходы населения. И будет стимулировать не только китайскую, но и другие азиатские экономики. В результате оживет Европа, которая зависит от спроса на развивающихся рынках.
Следовательно, возрастет привлекательность европейских облигаций. В конечном счете, американские ценные бумаги несколько упадут: трейдеры заложат в стоимость снижение цены кредитования. Евро и фунт укрепятся по отношению к американскому доллару. Традиционно в плюсах окажутся развивающиеся рынки, ведь за высокой доходностью туда зайдет капитал. Подобный сценарий, хоть и с некоторыми изменениями, уже наблюдался в 2017 году. Разрыв между ВВП в странах Европы и Америке тоже сократится, но из-за замедления роста показателя в Штатах.
Но неправильно предполагать, что сценарии развития международного финансового рынка зависят только от США. Очень важно, чем закончится торговая война Штатов и Китая. Очевидно, что торговое перемирие может укрепить валюты развивающихся стран. При любых сценариях стабильными останутся иена, швейцарский франк и золото. Эти активы будут только расти.
