Рецессия мировой экономики, что думают эксперты
Джанет Йеллен, бывший председатель Федеральной резервной системы, заявила, что недавний запуск индикатора рецессии на рынках облигаций США может сигнализировать о необходимости снижения процентных ставок, а не о продолжительном экономическом спаде.
Стоит напомнить, что недавно акции упали после инверсии, так называемой, кривой доходности на рынках облигаций США. Это происходит, когда краткосрочные ставки превосходят свои долгосрочные аналоги, что вредит прибыли банковского кредитования и считается предупреждающим признаком рецессии.
Йеллен, которая возглавляла ФРС с 2014 по 2018 год, поговорила на конференции в Гонконге о инверсии кривой доходности и о том, сигнализирует ли она о надвигающемся спаде.
Во время сессии вопросов и ответов на Азиатской инвестиционной конференции Credit Suisse, она рассказала о том, что она не рассматривает текущую ситуацию к рецессии. В отличие от прошлых времен, сейчас наблюдается тенденция к тому, что кривая доходности будет очень плавной, — сказала она, добавив, что теперь ее проще инвертировать, что традиционно приводит к беспокойству инвесторов о будущем спаде. С технической точки зрения, это когда спрэд между доходностью трехмесячных казначейских векселей и ставкой 10-летних нот становится отрицательным, что и произошло в пятницу впервые с 2007 года.
Рецессия мировой экономики: решение
На самом деле это может сигнализировать о том, что ФРС в какой-то момент необходимо будет снизить ставки, но это, конечно, не означает, что это комплекс событий, который обязательно вызовет рецессию, добавила Йеллен.
Йеллен, уважаемый сотрудник Института Брукингса, заявила, что не считает рецессию обязательной, хотя и подчеркивает, что экономика США действительно замедляется.
В США, безусловно, наблюдается замедление роста, сказала она. Экономика выросла на 3,1 процента в прошлом году, но последний прогноз ФРС — рост на 2,1 процента в этом году, что, по словам Йеллен, близко к потенциалу.
Это не опасная ситуация, сказала она. Да, рост замедляется, но она не видит его замедление до уровня, который вызовет рецессию.
Под ее руководством ФРС в декабре 2015 года впервые за почти десятилетие подняла ключевую процентную ставку. Это было началом усилий по подъему ставок до уровня, когда у политиков могла быть некоторая свобода действий, чтобы снова снизить их перед лицом любого будущего спада в крупнейшей экономике мира. ФРС при ее преемнике, председателе Джероме Пауэлле, продолжала подталкивать ставки выше.
